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2025年11月,美国将白银列入了国家关键矿产清单。2026年1月1日,我国的白银管制正式落地。消息一出,伦敦现货价格直接翻了1.3倍,印度的白银贸易商直接用飞机抢货,因为他们了解,中国的手里握着全球7成的白银精炼产能,而管制之后的出口量将不到2025年的3成,本来2025年的全球白银就已经有3660吨的缺口,预计2026年这个缺口将达到8000吨。稀缺,就是涨价最原始的动力。
此次的管制政策是组合拳,一是采用一单一审的许可证制度,要求企业的年产量一定要达到80吨以上,西部企业降低在40吨,还要有连续三年的出口纪录,全国几千家相关提炼企业里,最终只有44家拿到了2026年的出口资质。并且许可证有效期只有3个月。
二是出口配额直接压缩了30%。三是买家的背景,用途等要进行审核。四是军工等敏感领域和敏感地区直接禁运。五是白银提纯和高纯度银粉提纯等核心技术未经许可不得向境外转移。这套组合拳打下来,直接将白银从通货升级成了战略物资。不过我们这次并没有使出长臂管辖,也给他们留下了绿色通道,保障民生和医疗等民生需求。
白银现在已经不是装饰品,而是妥妥的工业贵金属,目前手饰中用银只占15%,而工业产品用银已经至少占到58%,欧洲的光伏板,日本的芯片封装,美国的导弹,量子计算机,卫星,半导体,德国的传感器、高端电容器,等等,全部不能离开白银。
它是导电之王,导电率比铜还高5.7%,在某些领域铜更是无法替代。微软的水下数据中心采用银基散热涂层,能耗直接降低了40%,没有中国提炼出来的高纯度白银,西方的新能源产业,美国的军工产业,马斯克的星链和电动汽车,还有未来的AI产业,全部都玩不转。
全球的银矿非常多,中国的储量并不大,排在秘鲁、澳大利亚、俄罗斯之后,而且更重要的是,全球80%的银矿是伴生矿,是提炼铜铅锌时的副产品,只有20%的银矿是单一银矿。
但是中国的提炼技术一流。外国的单一银矿要做到一吨矿里有30-300克银才能开采赚钱,而中国能做到哪怕1吨里只有5克银,我们照样能赚钱。所以,若不是因为全球还有这少部分的单一银矿,白银就会和镓和锗一样,纯纯的被中国垄断。
而白银产量第一名的是墨西哥,年均产量是6000吨左右,而中国虽然排名第二,但靠的大部分是从伴生矿里提炼。2024年中国的白银产量是3426吨,但是我们的工业需求却达到了8567吨,也就是我们自己提炼的还不够自己用。但另一方面,我们竟然还是白银出口第一大国,2024年我们的白银出口量竟然占到世界贸易量的23.4%。
当然,一轮一轮的制裁下来,西方已经沦为了工业乞丐,当年镓制裁出台的时候,美国就开始搞镓回收。现在白银缺货,德国已经在大力推废料白银回收,美国则想从南美洲的秘鲁和墨西哥进口白银,但无论是原矿银的开采,还是再生银的回收,西方的技术成本都很高,不是绝对没,而是用的肉疼。
所以我们真正要做的,不仅是要将有限的资源留给国内的光伏与半导体产业,更是和伦敦交易所,纽约交易所抢贵金属的定价权。整顿小型的出口企业,也是供给侧改变的一部分,将出口主体控制在自己手里。
掌握了核心供应商,就主导了供应话语权,现在全球白银缺口急踞扩大,我们手中的话语权的份量就会慢慢的重,这就是我们打破西方贵金属美元计价霸权,争夺全球资源话语权的重要契机。
从镓和锗的管制开始,我们已在一步一步从矿产资源输出国,变成了全球金属价格和贸易规则的制定者。全球白银定价有望形成伦敦、纽约、上海三足鼎立的新格局,世界贵金属贸易的话语权,正在从西方逐渐转移到中方手里。
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